对拐点，就跟抛硬币一样，如果你每次都抛到正面，那说明你抛的次数还不够多，而根据人贪婪的本性，往往最后输一次就会把你前面赢的九次收益全赔进去。

　　周期股适合一类人玩，就是专业的行业研究员和经济学家。

　　这些人无论对于宏观还是微观经济学都有比较深的了解，能看懂国家政策和行业研究报告，知道什么是CPI、PPI、固定资产投资和工业增加值，熟知当一个行业迎来春天的时候产业链上下游哪类企业受益最大。Μ.5八16０.cǒ

　　上述这类人压对板块轮动的概率会远远大于我们普通老百姓，如果我们不是这类人，最好还是别折腾，因为他们要赚的就是我们盲目跟风的钱，你追涨杀进去的时候，人家的资金早就埋伏好了等着你进场拉升股价他们好割一轮韭菜跑路。

　　有些小伙伴看到这里会很眼馋，总是想尝试一下周期股的滋味。

　　你们如果实在要尝试上雪建议可以去选一些产业基金，比如某类基金专门购买某个产业的股票，这类基金首先会有个专业的行业研究员天天帮你盯盘，即便该行业遇到了一堆公司垮台的情况，股票组合里也总有头部公司会活下来，那些倒下公司损失的利润，活下来的公司都可以给你赚回来。

　　大家回想一下近几年的外卖平台大战，倒下的公司千千万，这些公司所损失的利润和市场份额是不是基本也都被美团和饿了么赚回来了？

　　2、好企业不一定都有护城河，但符合长期投资的企业一定都有护城河。

　　这句话上雪觉得有必要再给大家重复一次，让大家深深印在脑子里：好企业不一定都有护城河，但符合长期投资的企业一定都有护城河。

　　究竟什么是护城河？

　　在冷兵器时代，护城河其实就是在城外挖一条河，外敌就算兵强马壮也不容易攻进来。

　　护城河越宽，城池自然也越安全，如果我们拿经营一家公司比作建立一座城池，那么公司自身的产品服务竞争力就是这座城池的护城河。

　　你买的公司护城河越宽，它的股票相对而言就越安全，不至于今年欣欣向荣，明年就被竞争对手按在地上摩擦。

　　究竟什么样的企业有护城河？

　　我们怎么寻找有护城河的企业？

　　很简单，你拉一家公司A出来，翻翻它的总资产，想象一下给你一样的总资产，你能不能很容易地复制出一个公司A出来。

　　比如格力电器，它截至2020年末的总资产是2792亿，如果把这笔钱给到上雪我，我必须很坦然地表示我也没法复制出一个格力，我不能在家用电器领域尤其是空调领域比格力做得更好。

　　别说我，中国这么多家用电器公司吭哧吭哧干了几十年，目前也没有一家公司做空调做得比格力更好，所以这

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